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持续推荐“马云精联”及合力泰(模组):过去和近期若干新品发布,预计佐证全面屏+OLED产业大趋势

发布时间:2017-09-14    研究机构:安信证券

全面屏/OLED产业链第一团队,持续推荐“马云精联”组合,重点推荐▲深天马(显示)和▲智云股份(300097)(后道设备),以及▲合力泰(子公司珠。

海晨新全面屏模组量产),详见公众号“远峰电子”。

敬请关注我们关于全面屏/OLED最健全的系列行业和个股深度研究。

①OLED显示/设备深度报告②AOI光检设备深度③全面屏权威专家交流④深天马深度⑤智云股份深度⑥精测电子深度⑦全面屏/OLED设备权威专家深度交流。

【深天马】

全面屏已开始量产;优质资产拟注入(国务院国资委已批复),深度确立AMOLED/LTPS显示龙头位置。适逢中小尺寸显示18:9全面屏产业趋势前夕以及AMOLED高端显示普及关键历史节点,一方面预计将显著优化产品结构并提升盈利能力,另一方面与体内即将导入量产的武汉AMOLEDG6产线形成协同,有望实现业绩高速成长和产业格局提升。

【智云股份】(电子/机械联合推荐)

行业方面,预计未来大约3年维度,下游大陆面板厂规划3000亿~4000亿投资额,设备投资占据主要部分,仅模组制程占比5%~10%,约200亿~300亿市场空间,国产化空间较大;

公司深度布局OLED设备、柔性屏设备、3D贴合设备、AOI检测设备等先进技术和产能,目前已与TPK、京东方、天马、华星光电、TCL等境内外主要模组和面板厂商建立合作关系,产品已覆盖了苹果、华为、三星等一线品牌在国内的主要供应商。

【合力泰】

一线客户群方面,预计17年HOV的占比在30%以上,预计明年会提升到40%以上,后年占比有望超过50%;全面屏将是未来重要新品,行业上,目前TDDI-COF全面屏占比13%,预计20年达到25%,其他为COG全面屏。HD全面屏占比55%,FHD占比45%;目前公司全面屏有40个以上的项目。在全面屏基础上,公司提供CG、FPC、CCM、指纹识别等全套解决方案。异形切割方面,具备磁悬浮刀轮、CNC异形磨边、激光切割。异形切割产能规划,到2018Q1达到10KK每月的切割整合线。COF产能规划2018Q3达到4KK每月;除此之外,无线充电和电芯创新,持续值得期待

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